Pizarra Económica

La crisis griega sacude a la comunidad europea y pone en duda la seguridad del euro, Las perspectivas no son del todo alentadoras. Ahora es precisamente la UE la que puede salvar a Grecia de la bancarrota. Y está dispuesta a hacerlo, al parecer, algunas economías europeas habrían empezado a comprar cantidades masivas de deuda pública griega con la máxima discreción para contribuir a contener las dificultades que padece este país.

Las bolsas europeas no mostraron señales de recuperación ante el anuncio del salvataje griego. Si bien el paquete de rescate aportó algo de tranquilidad al mercado, sigue prevaleciendo la inseguridad acerca de si Grecia logrará saldar su deuda y de si se podrá evitar que otros países como España, Italia y Portugal caigan en la misma situación.

Entretanto, los especialistas de la DW-TV EUROPA live, Andreas Becker y Rosa Muñoz, creen que los especuladores vaticinan que la crisis empeore y poder sacar ganancias, en base a los siguientes movimientos:

1. Vender euros y comprar dólares puede ser hoy un negocio fructífero.

Los inversores que apuestan contra Grecia tienen una amplia gama de posibilidades, la más sencilla: apostar a la caída de la confianza en el euro. En definitiva, es de esperar que la moneda se devalúe en vistas de las dificultades que enfrentan los miembros de la eurozona con Grecia a la cabeza, seguida de otros países como Portugal, España e Italia. Estos inversores venden euros y compran otras monedas, por ejemplo, dólares estadounidenses. Con cada centavo que la moneda europea pierde valor frente al dólar, ellos ganan.

2. Acciones prestadas

Ganancias más jugosas promete la especulación con acciones. Los inversores se informan sobre las empresas más afectadas por la deuda griega, la respuesta evidente: los bancos que prestaron fondos al Estado heleno. Los alemanes se cuentan entre ellos con unos 30.000 millones, y también los franceses con unos 60.000. Pero las más afectadas son las propias entidades griegas. Los inversores que juegan a ganar con el endurecimiento de la situación venderán las acciones de estos bancos, antes de que su precio caiga más, pero con la perspectiva de que en algún momento podría volver a subir. También los que no tienen acciones pueden apostar: las toman prestadas y prometen devolverlas en un período de tiempo determinado. Mientras tanto, las venden.

3. Permutas de incumplimiento crediticio

Otra forma de apostar son los "Credit Default Swaps" (CDS) también llamados en español "permutas de incumplimiento crediticio". Se trata de un seguro de cobertura de riesgo para el caso de que un deudor se declare insolvente. El comprador de un CDS asegura con él un préstamo, realiza pagos periódicos al asegurador y a cambio recibe dinero de éste si el deudor incurre en impagos o no desembolsa el total del préstamo asegurado al final del plazo convenido.

4. No te presto, pero me aseguro

Por supuesto, existe CDS para el caso de que Grecia no logre pagar su deuda. Eso sí, con dos diferencias esenciales: los CDS son libremente negociables, así que uno no necesita haberle prestado dinero para poderse asegurar contra su insolvencia. Es algo así como una apuesta al futuro de Grecia. Cada mala noticia sobre la deuda griega y la capacidad del país para pagarla, eleva el valor del CDS. Si Grecia necesita nuevos préstamos, ello activará la negociación de los CDS que aseguran a inversores y especuladores contra su insolvencia. Así que también con ello pueden obtenerse ganancias.

Quien quisiera asegurarse a finales del año pasado contra la incapacidad de pago de la deuda estatal griega, que ascendía entonces a 10 millones de euros, tenía que pagar por ello una prima de 200.000 euros. A finales de abril de este año, el mismo CDS costaba más de 900.000 euros. Así que los especuladores que se aseguraron "barato", sin haber prestado realmente ni un centavo al Estado griego, pueden contar ahora mismo con una ganancia de 700.000 euros. Y eso, sin haber corrido prácticamente ningún riesgo.